化工市场周报：原油价格波动与化工产品价格分化

本周化工市场呈现出价格分化态势。受原油价格高位回落影响，部分化工产品价格上涨，其中涨幅较大的包括丙烯腈(9.38%)、丁二烯(8.11%)、硝酸(6.67%)等，这主要受益于下游需求的逐步好转。但与此同时，也有不少产品价格下跌，例如氟化铝(-7.81%)、环氧氯丙烷(-4.35%)、LLDPE(-4.31%)等，反映出市场供需关系的复杂性。

国际油价方面，地缘局势和需求担忧导致油价大跌，但短期内仍受地缘政治和市场预期影响较大。分析师建议关注低估值高股息的中国石化和中国海油，认为其在油价回调后具有投资价值。

从三季度业绩来看，化工行业表现分化，部分子行业业绩不佳，主要受产能扩张和需求疲软影响；但轮胎、上游开采和钛白粉行业等表现超预期。

展望后市，分析师看好2024年部分化工细分子行业龙头公司的投资机会，这些公司具备三重底（周期底、盈利底和估值底）特征，并拥有清晰的竞争格局、完善的产业链和规模优势。具体建议关注的标的包括：万华化学（聚氨酯）、华鲁恒升和宝丰能源（煤化工）、龙佰集团（钛白粉）、扬农化工和广信股份（农药）、巨化股份和东岳集团（制冷剂）、华峰化学（氨纶）、远兴能源（纯碱）、云天化（磷化工）、新洋丰（复合肥）、桐昆股份、新凤鸣、赛轮轮胎、森麒麟（涤纶长丝和轮胎）。

风险提示：下游需求不及预期；原料价格大幅波动；环保政策大幅变动；推荐关注标的业绩不及预期。