启明创投控股天迈科技：私募基金并购上市公司新样本

近期，启明创投以4.52亿元收购A股上市公司天迈科技，成为其控股股东，引发业内关注。这是证监会发布“并购六条”以来，私募基金介入产业资本的典型案例，为私募基金破解退出难题提供了新样本。

此前，私募基金控股上市公司的案例已存在，如深创投控股中新赛克、IDG入主四川双马等。但启明创投此举有其独特性：其一是通过设立专项并购基金进行收购；其二是新实控人与原始股东利益一致，保障小股东利益；其三是启明创投将自身投资项目注入上市公司，利用上市公司平台实现项目退出，推动价值发现。

市场关注启明创投将注入何种资产。分析人士认为，可能方向包括与上市公司原有业务相契合的标的（如智能座舱、充电桩）以及AI相关产业。但最终选择需兼顾业务结合与二级市场认可。

业内人士认为，此举对行业具有标杆意义，符合政策导向，有助于提高上市公司质量，实现多层次资本市场高质量发展。但同时需注意合规管控，避免内幕交易和利益输送等问题。

启明创投长期以来专注于科技、消费和医疗健康领域的早期和成长期投资，已投资超过580家企业，拥有丰富的项目储备和专业经验，这使其在并购重组中拥有独特的优势。

除了启明创投，其他创投机构也对这种模式充满期待，希望其能够探索出解决私募基金退出难题的新路径，为行业发展带来积极影响。但同时，也需关注合规风险，确保操作的合法性和透明度。