摩根大通近期发布报告，对中远海控和东方海外等集装箱航运巨头的2024/25年度盈利增长表示乐观，认为市场对其盈利能力的预期过于保守。报告指出，强劲的市场需求推动这两家公司的股价平均上涨约45%，显著高于MSCI亚洲指数7%的涨幅。摩根大通认为，即使考虑潜在风险，这两家公司目前的估值依然具有吸引力，风险回报率令人信服。
展望2025年，集装箱航运业面临诸多不确定性，包括潜在的特朗普2.0关税政策以及地缘政治冲突的走向。然而，摩根大通认为市场对供过于求的担忧被夸大了。新船交付量已达峰值，这有助于市场供需平衡。与此同时，复杂的国际地缘政治局势持续对全球供应链造成挑战，这既是风险，也可能带来新的机遇。
基于乐观的市场前景和公司自身的财务实力，摩根大通上调了对中远海控和东方海外的目标价。其中，中远海控目标价由18港元升至19港元，东方海外目标价由166港元升至171港元，评级均维持为“增持”。摩根大通强调，这两家公司拥有强劲的现金储备和自由现金流，这使得它们能够灵活地通过派息、股票回购或战略投资等方式来提升股东价值。
值得关注的是，中远海控近期持续进行股票回购，例如2月14日耗资3853.5万港元回购312.5万股，这与其强劲的财务状况和对未来发展的信心相符。东方海外也公布了强劲的第四季度业绩，总收入同比增长55.0%，达到25.14亿美元。
然而，我们也需要注意到，并非所有机构都对集装箱航运业的前景如此乐观。例如，美银证券就曾考虑到贸易战风险和潜在的红海重新开放等因素，下调了对东方海外国际和中远海控的评级。这表明，市场对集装箱航运业的未来走势存在分歧，投资者需要谨慎评估风险，结合自身投资策略做出决策。
总而言之，摩根大通的报告为投资者提供了对中远海控和东方海外未来发展前景的积极视角，但投资者仍需密切关注地缘政治风险、贸易政策变化以及行业竞争等因素，以做出更全面的投资判断。 未来，持续关注行业动态以及这两家公司的财务表现，将有助于投资者更好地把握投资机会，规避潜在风险。
