证监会发布《中国证监会行政处罚裁量基本规则》解读

2025年1月17日，中国证监会发布了《中国证监会行政处罚裁量基本规则》（以下简称《裁量规则》），旨在规范行政裁量权，促进公平执法，维护市场稳定。

《裁量规则》的出台背景是近年来《证券法》、《期货和衍生品法》修订后，行政处罚的幅度上限提高，需要更细化、量化的裁量标准来指导执法。此外，新“国九条”也要求监管“长牙带刺”，需要一套公正、科学、透明的裁量标准。

《裁量规则》共二十五条，主要内容包括：

1. 明确六档裁量阶次（不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚），并规定各档的适用情形；
2. 明确共同违法处罚规则（先整体认定后区分处罚）、单位直接责任人员处罚规则（根据作用、职务、知情程度等综合认定）、多次违法处罚规则（多个独立违法行为累计处罚）；
3. 建立主要负责人批准或集体讨论制度，对情节复杂或重大违法行为的处罚需经负责人集体讨论决定；
4. 落实“立体追责”和“行刑衔接”，将行政处罚与刑事责任、民事责任、行政监管措施等进行衔接；
5. 加强证监会对派出机构的监督指导，统一处罚标准。

《裁量规则》的突出特点在于：

1. 使行政处罚裁量更加精准透明，避免简单地一律就高或就低处罚；
2. 体现从严监管的政策导向，严肃惩处重大违法行为；
3. 坚持处罚与教育相结合，发挥行政处罚的教育引导功能；

针对共同违法，《裁量规则》提出“先整体认定后分别处罚”的原则，但法律法规已规定独立罚则的除外。在立体追责方面，《裁量规则》明确了行刑衔接的三种情形（先行后刑、先刑后行、刑事回转）。

证监会表示，下一步将加强宣传解读、业务培训，并持续完善行政处罚制度建设，形成科学完备的行政处罚体系，维护资本市场稳定和公平正义。