华泰期货甲醇日报：2024年1月22日 基差小幅回落，节前下游备货近尾声，关注伊朗及国内装置重启

华泰期货甲醇日报：2024年1月22日

策略摘要：逢低做多套保

核心观点:

市场分析:

港口方面： 甲醇太仓现货基差至05+70，基差小幅回落，西北周初指导价基本持稳。伊朗甲醇开工底部回升，但开工率绝对水平仍处于低位，需关注后续复工速率。1月份伊朗装船量低，2月份进口到港预期处于历史低位，2月份港口去库预期仍然存在，但需密切关注下游MTO装置检修的兑现进度。浙江兴兴69万吨/年甲醇制烯烃装置正在检修中，宁波富德60万吨/年DMTO装置计划于2月份检修，具体时间和时长仍待确定。外盘方面，东南亚装置短期下降，美国OCI Beaumont 2#93万吨/年甲醇装置停车检修；伊朗Zagros PC一套装置负荷偏低，后期可能再度停车检修，另一套装置也处于检修中；伊朗Majan、Di polymer arian、Bushehr、Sabalan PC、Di polymer arian装置目前均处于停车检修状态；印尼KM装置运行负荷不高；马石油2#170万吨以及Sarawak3#170万吨/年装置于1月10日计划外停车，预计检修7-10天，具体情况待跟踪。

内地方面： 传统下游开工季节性回落，但内地工厂库存未见压力。国内开工率预期随着气头重启有所回升。天津渤化60万吨/年烯烃（MTO）装置负荷7-8成；山东恒通30万吨/年MTO装置负荷7成；浙江兴兴69万吨/年甲醇制烯烃装置已于12月29日停车检修，重启时间待定；宁波富德60万吨/年DMTO装置1月份停车计划取消，初步预计推迟至2月份，但具体时间和时长尚不明确。青海盐湖100万吨/年甲醇装置正常生产，33万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修；四川泸天化40万吨/年甲醇装置预计2月12日检修结束；内蒙古宝丰一线280万吨/年甲醇装置正常运行，100万吨/年烯烃装置负荷未开满。

策略：逢低做多套保。港口方面，伊朗甲醇开工底部回升，但开工率绝对水平仍处于低位，关注后续复工速率，1月份伊朗装船量级仍低，2月份进口到港预期处于历史低位，2月份港口去库预期仍存，但需关注下游MTO检修兑现进度（兴兴检修中，富德2月检修计划）。内地方面，传统下游开工季节性回落，但内地工厂库存未有压力。

风险： 原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工波动

资讯来源： 卓创资讯、隆众资讯，以及公开市场信息。

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